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REMATES EN MIAMI (FORECLOSURE) |
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REMATES EN MIAMI (FORECLOSURE)
OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN EN TIEMPOS DE CRISIS
Por: Prof. Dr. Antonino Parisi F., Universidad de Chile, Florida International University
Oportunidades de Inversión en Miami
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(v2 )
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PREDECIR O NO PREDECIR ESE ES EL DILEMA |
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PREDECIR O NO PREDECIR ESE ES EL DILEMA |
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(V1 )
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El ALMA DE LOS MERCADOS. |
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Lo verdaderamente importante es el alma del ser humano, es lo que lo define, es lo perdurable. |
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(02 )
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Existe el precio? |
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Este articulo propone que no tiene sentido la búsqueda del precio de equilibrio a la forma de la economía clásica. Propone en cambio una distribución de probabilidad de equilibrios que puede obtenerse desde la mecánica cuántica.
Junio 2007
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(05 )
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MODELOS DE LÓGICA Y LÓGICA BORROSA EN LA PREDICCIÓN DEL IPSA |
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MODELOS DE LÓGICA Y LÓGICA BORROSA EN LA PREDICCIÓN DEL IPSA
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(2007 )
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TRADICIÓN FAMILIAR El gusto por los números: |
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EL MERCURIO (Sábado 31 de marzo de 2007 )
Hermanos que llevan la economía y las finanzas en la sangre |
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(Sábado 31 de marzo de 2007 )
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Tesis RNA en Finanzas, UdeC.zip |
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Tesis RNA en Finanzas, UdeC.zip |
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(1 )
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Quantum Physics & Quantum Finance |
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Resumen
Este artículo hace una invitación para acercar la lógica de la física quántica a las finanzas. En la física quántica se emplean conceptos que están revolucionando el mundo de la física. Ahora estamos tratando de acercar el razonamiento quántico al estudio de las finanzas, esperando generar una revolución similar a la que se gestó en el mundo de la física. Existen ciertas similitudes entre los fenómenos observados en el mundo quántico y |
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(beta )
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Finanzas, Tiempo y mercado de capitales |
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Ya es hora de que los mercados comiencen a preocuparse de la medición relativa del tiempo. por Antonino |
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(1.o )
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Estudio Completo Ranking Banca 1994-2004 |
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El presente trabajo tiene por objetivo medir la eficiencia del Sistema Bancario Chileno, utilizando el método de fronteras estocásticas. Los principales resultados muestran que bancos más grandes son más eficientes, en promedio. En la muestra para el período 1995-2005 se incluyeron 18 bancos pertenecientes a la Banca nacional, donde los resultados arrojados posicionan al BancoEstado como el más eficiente y al Banco ABN Amro como el menos eficiente, los cuales presentan una distancia de 21.41% en términos de sus respectivos porcentajes de eficiencia. Ahora bien, con respecto al año 2004, el ranking es encabezado por el Banco de Chile seguido por el Santander Santiago, el Banco del Estado y el BCI. La variable tamaño sigue siendo la mas relevante a la hora de la eficiencia. |
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(1.0 )
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Resumen Estudio Ranking Banca 1994-2004 |
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Resumen Estudio Banca 1994-2004 |
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(1.0 )
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Resumen Estudio Banca 1994-2004 |
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Abstract |
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(1.0 )
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Realidad |
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cuento corto |
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(1.0 )
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Estudio Colo Colo |
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IPO Colo Colo |
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(1.0 )
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Esperando que crezca el cerebro |
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cuento corto |
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(1.0 )
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Articulo El Mercurio - IPO de Colo Colo |
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Retorno esperado colo colo. aparición en prensa una semana antes del lanzamiento. |
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(1.0 )
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Cuento Vip y Doble Vip |
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Cuento Corto |
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(1.0 )
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Lo Importante es que se Salve un Gen |
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cuento escrito por Antonino Parisi F., Ph.D. y por Edinson Cornejo S., MBA |
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(octubre de 2004 )
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Análisis Técnico y Administración de Portfolios de Inversión |
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uno de los elementos importantes al momento de decidir
invertir en activos bursátiles, es la capacidad que se
tiene para predecir la evolución de los precios a futuros. |
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(© Diario Financiero. Miércoles 06 de Octubre de 2004. )
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Valoración de Compañías: La Venta de Telefónica Móvil de Chile |
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se podrían enumerar una serie de razones para argumentar
que la venta de la filial móvil de Telefónica CTC Chile
constituye una de las operaciones más connotadas de los
últimos años en la industria nacional de telecomunicaciones,
pero lo cierto es... |
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(© Diario Financiero. Miércoles 29 de Septiembre de 2004. )
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Conformación de Portfolios de Inversión: Parte IV |
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hoy cotinuaremos analizando tópicos de administración
de inversiones, y comentaremos el impacto que tiene el
uso de diferentes medidas de riesgo en la conformación
de portfolios de inversión. |
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(© Diario Financiero. Miércoles 22 de Septiembre de 2004. )
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Conformación de Portfolios de Inversión: Parte III |
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en esta sección analizaremos la metodología de
conformación de portfolios de inversión planteada por
Harry Markowitz, teniendo como medida de riesgo la
matriz de varianzas-covarianzas. |
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(© Diario Financiero. Miércoles 15 de Septiembre de 2004. )
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Conformación de Portfolios de Inversión: Parte II |
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en este artículo continuaremos explicando cómo conformar
portfolios de inversión, utilizando la herramienta de
optimización solver. |
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(© Diario Financiero. Miércoles 08 de Septiembre de 2004. )
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Conformación de Portfolios de Inversión: Parte I |
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la conformación de portfolios de inversión es un área de
gran interés para los inversionistas institucionales como
Fondos Mutuos, Administradoras de Fondos de Pensiones
(AFP... |
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(© Diario Financiero. Miércoles 01 de Septiembre de 2004. )
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Betas, betas... y más betas: Metodologías de estimación del riesgo |
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al momento de estimar el premio por riesgo a exigir sobre
una inversión determinada, se hace necesario estimar
una medida del riesgo relacionado a ella. Es en este
contexto donde surge el beta. |
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(© Diario Financiero. Miércoles 25 de Agosto de 2004. )
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Valoración de Empresas: El Proceso de Valoración. Parte XI |
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en este artículo presentaremos el análisis de valoración de la compañía Distribución y Servicios D&S S.A. |
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(© Diario Financiero. Miércoles 18 de Agosto de 2004. )
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Valoración de Empresas: El Proceso de Valoración. Parte X |
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En esta ocasión, aplicaremos la metodología de valoración a la
compañía Falabella, a fin de ser aún más claros en nuestra
explicación. |
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(© Diario Financiero, Miércoles 11 de Agosto de 2004. )
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Valoración de Empresas: El Proceso de Valoración. Parte IX |
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Esta metodología asume que los
mercados son eficientes, lo que implica
que el valor actual de los negocios,
determinado por el mercado, refleja toda
la información actualmente disponible
sobre ellos. El |
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(© Diario Financiero, Miércoles 04 de Julio de 2004 )
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Valoración de Empresas: El Proceso de Valoración. Parte VIII |
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En el artículo anterior hicimos
referencia a la valoración de
holdings y al impacto que una
fusión |
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(© Diario Financiero. Miércoles 28 de Julio de 2004 )
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Valoración de Empresas: El Proceso de Valoración. Parte VII |
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Ahora centraremos la atención en
cómo enfocar el análisis de valoración
de compañías. |
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(© Diario Financiero. Miércoles 21 de Julio de 2004 )
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Valoración de Empresas: El Proceso de Valoración. Parte VI |
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El miércoles pasado estimamos la tasa de costo patrimonial, KS, y la tasa de costo de capital promedio ponderado, KWACC, de la empresa Falabella. A continuación nos referiremos a la etapa de construcción del flujo de efectivo |
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(© Diario Financiero. Miércoles 14 de Julio de 2004 )
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Valoración de Empresas: El Proceso de Valoración. Parte V |
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Hoy continuaremos con la estimación de la tasa de descuento, aplicando esta técnica de análisis a la empresa Falabella. Hasta aquí se han realizado las siguientes estimaciones: |
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(© Diario Financiero. Miércoles 07 de Julio de 2004 )
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Valoración de Empresas:El Proceso de Valoración. Parte IV |
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Hoy continuaremos analizando la metodología de estimación de la tasa de costo patrimonial de una compañía, aplicando esta técnica de análisis a la empresa Falabella. |
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(© Diario Financiero. Miércoles 30 de Junio de 2004 )
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Valoración de Empresas:El Proceso de Valoración. Parte III |
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Hoy analizaremos la metodología de estimación de la tasa de costo patrimonial de una compañía, aplicando esta técnica de análisis a la empresa Falabella. |
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(© Diario Financiero. Miércoles 23 de Junio de 2004 )
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Valoración de Empresas: El Proceso de Valoración. Parte II |
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Hoy continuaremos analizando la metodología de valoración de empresas, tema que completaremos en las próximas semanas con la estimación del valor de Falabella y de Cencosud. |
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(© Diario Financiero. Miércoles 16 de Junio de 2004 )
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Valoración de Empresas: El Proceso de Valoración. Parte I |
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Estimar el valor de un activo en particular es un proceso que involucra el análisis de muchos elementos, ya que implica proyectar los flujos que se espera genere ese activo en el futuro. |
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(© Diario Financiero. Miércoles 09 de Junio de 2004 )
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Simulación de Monte Carlo y Valoración de Compañías |
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Recordemos que la simulación de Monte Carlo permite considerar prácticamente todas las combinaciones posibles de las variables que afectan o podrían afectar los resultados de un proyecto |
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(© Diario Financiero. Miércoles 02 de Junio de 2004 )
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Simuladores en la Toma de Decisiones |
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Tomar decisiones bajo condiciones de incertidumbre implica enfrentar la adversidad y realizar esfuerzos para proyectar el futuro, a fin de prever situaciones de riesgo para la empresa, |
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(© Diario Financiero. Miércoles 26 de Mayo de 2004 )
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El Costo de Capital |
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CAPM. Este modelo nos dice que la rentabilidad exigida sobre el patrimonio por los accionistas (KS) está en función de la tasa libre de riesgo (rF), más un premio por riesgo de mercado ( E[RM]-rF), el cual está ponderado por el riesgo del activo (β). |
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(© Diario Financiero. Miércoles 19 de Mayo de 2004 )
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Diversificación y Manejo del Riesgo |
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una alternativa es estudiar el comportamiento pasado de los retornos accionarios a través de sus rentabilidades históricas o ex−post. |
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(© Diario Financiero. Miércoles 12 de Mayo de 2004 )
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Valor Actual |
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El Concepto de Valor Actual: Las Finanzas y el Valor de las Empresas |
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(© Diario Financiero. Miércoles 05 de Mayo de 2004 )
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¿Qué son las Finanzas? |
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Cada vez que estamos evaluando el atractivo de una decisión y el riesgo que implica tomarla, estamos tratando con principios financieros. |
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(© Diario Financiero. Miércoles 28 de Abril de 2004. )
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Los multifondos:¿Solución al problema de las jubilaciones? |
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Antonino Parisi, Profesor Asistente de la Facultad de Administración y Economía de la Universidad de Chile, plantea que es poco probable que con este nuevo sistema se mejore el bajo nivel de las pensiones. |
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(El area.com, 21 de Octubre de 2002 )
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Finanzas virtuales con diploma incluido |
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La universidad virtual de las finanzas es una realidad. Además de otorgar cursos y diplomas, resuelve gratuitamente las dudas económicas de personas comunes y corrientes a través de internet.
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(Las últimas noticias, Lunes 7 de Octubre de 2002 )
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Programas computacionales agilizan inversiones y operaciones financieras |
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Están disponibles gratuitamente para todas las empresas o inversionistas a través de la página www.parisinet.com |
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(El diario, lunes 23 de septiembre de 2002 )
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Advanced Certificate in Finance |
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Seminario de Actualización, dictado en la Universidad Georgetown, Washington D.C., USA |
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(Primera Versión, se Estima que en Noviembre se realizará la segunda versión )
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A prueba de balas |
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Si bien en algún momento se le criticó de rígido, al sistema bancario hoy se le reconoce como uno de los puntos fuertes de la economía chilena, luego de los ajustes que experimentó tras la crisis financiera del ´82. Un acorazado, dicen, frente al colapso de algunos vecinos latinoamericanos. |
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(Artículo Publicado en Revista "Que Pasa" - 23 de Agosto de 2002 )
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Los Multifondos: La nueva panacea para aumentar las jubilaciones |
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Santiago, Chile. Agosto es el mes en que ha hecho su estreno el sistema de Multifondos. El objetivo principal de esta modalidad es incrementar el valor esperado de las pensiones de los afiliados a través de la ampliación de los límites de inversión en el exterior, de la inversión en nuevos instrumentos financieros de emisores extranjeros, y de la realización de operaciones en otros países.
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((Artículo Publicado en "Infoweek" - 27 de Agosto de 2002) )
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Académicos de la U. de Chile crean programa único en Sudamérica para evaluar negocios |
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Los profesores Antonino y Franco Parisi, de la Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas de la Universidad de Chile, crearon un programa computacional único en Sudamérica para evaluar proyectos de inversión y determinar la valorización de empresas. |
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(( Artículo publicado en " La Segunda" - 27 de Agosto de 2002 ) )
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Chileno crea "bola de cristal on line" para Wall Street |
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El profesor de la Universidad de Chile y doctor en finanzas, Antonino Parisi, creó el primer programa computacional desarrollado en el país para estimar el valor de las acciones que se transan en la bolsa de Nueva York. |
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(Diario "La Segunda" 21 Agosto 2002 )
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Exportación No Tradicional |
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L as maletas de Franco Parisi están listas. El académico de la Facultad de Economía de la Universidad de Chile partirá a Houston, Texas, para hacerse cargo de tres cursos del MBA en finanzas de una de las escuelas de negocios más prestigiosas: la Jesse Jones Management Business School, de la Rice University (N0 1 en el ranking de The Economist en su categoría). |
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(Que pasa, 9 de Agosto de 2002 )
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Expertos critican que el Ipsa vuelva cada año a una base de 100 puntos. |
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La actual metodología de cálculo del Ipsa - el principal indicador de la bolsa chilena y que mide las 40 acciones más transadas- implica que éste, a diferencia de los principales índices de acciones del mundo, vuelve a los 100 puntos a comienzos de cada año.
Según los analistas consultados, lo anterior impide que los inversionistas puedan observar su evolución en el tiempo sin distorsiones. |
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(Artículo publicado en "El Mercurio" )
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La caída del Dow Jones: ¿Nuevamente hemos llegado al fin? |
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El promedio Dow Jones Industry, principal indicador de la Bolsa de New York, ha servido desde su creación, el 17 de mayo de 1792, como un medidor de la salud económica y política de la economía de Estados Unidos y, por extensión, de la economía mundial. En consecuencia, siempre que se han producido circunstancias negativas que han alterado el pulso del país (guerras, rumores de guerras, alzas en el precio del petróleo, inflación, desempleo, noticias de corrupción a nivel corporativo y/o gubernamental, atentados terroristas, etc.) |
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(Artículo Publicado En "La Segunda" - 31 de Julio de 2002 )
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De finanzas... "Parisi" que saben |
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Cuando eran niños, los juegos de los hermanos Antonino (37) y Franco (34) Parisi Fernández ya permitían olfatear sus futuras incursiones en el mundo de las finanzas. Mientras el menor se encargaba de ahorrar todas las monedas y billetes que llegaban a sus manos, el mayor inventaba negocios para sacarles la máxima rentabilidad posible. Fue así como formó "compañías" que transaban botes, conejos y otros animales. |
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(Artículo Publicado En "El Mercurio" - 27 de Julio de 2002 )
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Los problemas de la economía chilena. |
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Mucho se ha discutido con respecto a los problemas macroeconómicos que enfrentan las empresas en Chile actualmente, donde es común escuchar el argumento de que la macroeconomía está bien, lo cual es cierto, pero también lo es que ésta ha estado bien desde 1985. Pero fijémonos en que hechos no considerados antes han ocurrido en Chile, desde los noventa a la fecha, que han sido determinantes en las finanzas de las empresas y que no han sido discutidos desde un punto de vista más formal. |
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La crisis Argentina |
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La crisis argentina se puede catalogar como crónica de una muerte anunciada. En efecto, a partir de la fijación de la paridad a comienzos de 1990, Argentina no realizó los cambios estructurales necesarios para poder mantener la convertibilidad en el mediano y largo plazo. |
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Trabajando duro por mejores retornos |
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“Bajo las clásicas teorías de valoración de activos, desde el Capital Assets Pricing Model (CAPM) hasta las más modernas teorías de inversiones, se encuentra el principio de que los inversores (o al menos una cantidad suficiente para influenciar los precios del mercado) ... |
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Hedge Fund |
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En la literatura, los hedge funds son a menudo definidos a través de la enumeración de las características y estrategias que sus administradores utilizan, los cuales tienen la libertad para operar en una variedad de mercados y utilizar inversiones y estrategias con una exposición ... |
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Consolited limit order book |
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La propuesta para crear un libro consolidado de órdenes límite (Consolidated Limit Order Book o CLOB) para el mercado de valores estadounidense, planteada por Arthur Levitt, ex director de la US Securities and Exchange Commission, ha producido fuertes ... |
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Prediciendo En Mercados Turbulentos |
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El presente artículo tiene por objetivo abordar los siguientes temas de interés: un análisis de la coyuntura nacional e internacional, considerando los efectos del ataque terrorista al World Trade Center; un estudio comparativo de los principales crashes bursátiles, sus causas ... |
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Efectos de las Medidas de Hacienda |
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La creación de los cinco fondos de las AFPs tiene como efecto crear un mercado comprador a diferentes instrumentos financieros, especialmente de renta fija y variable de mayor riesgo que los que actualmente están en el mercado. |
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De acuerdo al BC el objetivo de las medidas es: |
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Una mayor integración del mercado chileno a los internacionales Diversificación de los inversiones y empresas Mayor potencial de crecimiento. |
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Análisis de la Coyuntura Económica. |
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Si hay algo que actualmente, y desde hace un buen tiempo atrás, preocupa a la ciudadanía, es el crecimiento del país. Muchas proyecciones se han hecho al respecto, sin embargo, si hay algo que tienen en común, es que éstas van variando periódicamente ... |
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¿Desea invertir en Falabella o en Almacenes Paris? |
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Si comparamos Falabella con su principal competidor en el mercado nacional, Almacenes Paris, tenemos que ésta última empresa presenta un riesgo mayor que el de Falabella, debido principalmente a su mayor grado de endeudamiento. |
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Tasas de Interés Nominal de Corto Plazo en Chile: Una Comparación Empírica de sus Modelos |
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La literatura financiera, tanto académica como profesional, presenta diferentes modelos de un factor que tratan de explicar el comportamiento del cambio en la tasa de interés de corto plazo, en que todos ellos sugieren que esta tasa se comporta como una variable continua... |
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Desempeño y Ranking de los Fondos Mutuos de Renta Variable en Chile desde 1992 a 1995 |
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En economías desarrolladas, la industria de Fondos Mutuos (FMs) ha entregado un pobre desempeño, al compararla con estrategias de inversión simple. En nuestro artículo, validamos la evidencia internacional para el caso de la industria chilena de FMs, usando tanto la ... |
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Modelos GARCH y la tasa de interés nominal de corto plazo en CHILE: una evidencia empírica |
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La importancia de conocer el comportamiento de la tasa de interés de corto plazo radica en que ésta es frecuentemente usada como una proxy del estado de variables latentes que lleva a cambios en toda la estructura intertemporal de la tasa de interés, lo que hace que la elección de ... |
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(Versión final publicada en Trimestre Económico 64:519-534 )
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Gobierno Corporativo en Chile |
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El gobierno corporativo es el conjunto de reglas y normas que guían el comportamiento de los accionistas, directores y administradores de una empresa, definiendo las obligaciones y las responsabilidades de éstos con accionistas minoritarios. El concepto de gobierno corporativo tiene ... |
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(Versión final publicada en inglés en el International Business and Finance, 2000, Augost )
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El Estudio de la Emisión de ADRs |
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El estudio de la emisión de ADRs chilenos no ha sido abordado desde el punto de vista académico, toda la información generada al respecto se fundamenta en opiniones, las cuales no son sustentadas con herramientas financieras de alto nivel, cuestión que se trata de suplir en parte aquí... |
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(Versión final publicada en: Cuadernos de Economía 102: 217-236 )
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The Case of the Chispa Companies |
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The case of the Chispa companies is one of the most controversial ever to occur in Chile after the privatization process that took place during the 1980's. The richness of the Chispa case lies in the valuable information that it provides to empirical studies of Corporate Finance in Chile, ... |
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(Versión final publicada en: International Review of Financial Analisis: Forthcoming 2000 )
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Cambios en el Rating de Bonos y su Efecto en los Precios |
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En este trabajo analizamos la respuesta en el precio accionario frente a cambios en el rating de los bonos corporativos en Chile. Esta investigación está motivada por la siguiente pregunta: ¿Entregan información las agencias clasificadoras de riesgo al mercado... |
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(Working paper: Departamento de Administración Universidad de Chile )
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Volume and Autocovariance in Short-horizon Stock Returns |
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This paper studies the short-horizon relationship between traded volume and stock returns, as suggested by Blume, Easley, and O’Hara (1994); and Campbell, Grossman, and Wang (1993), and more specifically for the Chilean market by Gregoire (1985); Urrutia (1994); Saatcioglu and ... |
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(Versión final publicada en International Review of Financial Analisis: Forthcoming, 20001 )
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Simple Technical Trading Rules of Stock Returns |
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Technical analysis encompasses a broad range of trading rules that attempt to predict stock prices. The theoretical foundations of this analysis are based on the fact that information is incorporated slowly into stock prices, and that it would then be possible to obtain excessive ... |
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(Versión final publicada en Emerging Market Review: Forthcoming,200 )
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Tasa de interés de corto plazo |
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La tasa de interés de corto plazo es una de las variables más importantes en economía y finanzas. En efecto, esta variable permite entregar información al mercado con relación a la transmisión de shocks. En economías desarrolladas existen múltiple investigaciones respecto ... |
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(Versión final publicada en Economía Chilena, 1999:27-40 )
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